截至目前，浙江、四川、廣東等14個地區(qū)已公布2025年預算調(diào)整方案。從各地方案來看，“規(guī)模擴張”已非首要目標，“精準投放、高效使用、風險可控”成為核心命題，各省調(diào)整方案普遍凸顯“項目為王、風險防控、效能提升”三大原則。
一、經(jīng)濟大省挑大梁：額度分配向經(jīng)濟大省傾斜
2025年新增債務限額分配呈現(xiàn)鮮明區(qū)域特征，經(jīng)濟大省額度領跑，廣東（含深圳）以5686億元居全國首位，（其中專項債占比94%）居全國首位；浙江3788億緊隨其后（專項債額度達3463億），兩省合計占全國份額超20%。對比前一年，中西部限額增長勢頭強勁，河北新增債務2706億，同比增長34.69%；重慶、云南等6個地區(qū)增幅也均超過15%，顯示區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展政策下資源傾斜力度加大。
資金投放節(jié)奏顯著加快，各地正積極響應財政近期工作重點，推動專項債“靠前發(fā)力”，確保優(yōu)質(zhì)項目“早、準、快”落地，以有效拉動投資、穩(wěn)定經(jīng)濟大盤。截至6月10日，部分地區(qū)（如廣東、四川等）發(fā)行額已超全年限額50%。
二、風險防控——存量債務與拖欠款獲得政策支持力度加大
化解存量債務風險成為2025年專項債的核心使命，各地正推動化債工作從被動應急轉(zhuǎn)向主動、常態(tài)化管理。
湖南安排200億專項債直接用于清償拖欠企業(yè)賬款，開創(chuàng)專項債使用新路徑；廣西、陜西實施“補充基金財力+清償欠款”組合拳，多措并舉緩解地方債務壓力；云南創(chuàng)設“專項化債債券”，精準置換“成本高、涉及群眾多”的存量債務，并建立嚴格的“封閉運行監(jiān)控”機制嚴防挪用。這些創(chuàng)新標志著化債工作從被動應急轉(zhuǎn)向了主動、常態(tài)化的管理，嚴控高風險地區(qū)新增額度成為普遍共識，風險防控的長效機制也在加速構(gòu)建。
在2025年預算框架下，財政部進一步明確要求建立全口徑地方債務監(jiān)測機制，加強跨部門數(shù)據(jù)信息共享應用，堅決遏制化債不實和新增隱性債務的亂象。地方實踐更趨嚴格，江蘇嚴禁向國有企業(yè)下達政府融資任務，防止國有企事業(yè)單位融資平臺化；吉林實施全口徑債務管理，落實舉債終身問責制和債務問題倒查機制。
對新增隱性債務保持“零容忍”，2024年“化債組合拳”的效果已在數(shù)據(jù)上顯現(xiàn)：吉林省2024年存量隱性債務下降至1000億元以下，與2023年6月上報國務院數(shù)據(jù)相比壓降80%左右；全省58個市縣區(qū)實現(xiàn)隱性債務清零，占全部市縣區(qū)的82.9%。內(nèi)蒙古2024年發(fā)行化解存量隱性債務置換債券572億元，有望率先退出高風險省份；遼寧省的多個城市也積極爭取中央化債資金，提前四年償還隱性債務，實現(xiàn)隱性債務清零。
三、高效使用——資產(chǎn)盤活成為增加財政收入的重要手段
在財政收入增長承壓的背景下，各地正通過盤活存量資產(chǎn)、強化非稅收入管理拓展財源，為財政可持續(xù)性注入新動能，國有資產(chǎn)盤活成為財政增收的重要引擎。
2024年重點化債省份通過盤活資源資產(chǎn)取得顯著成效：吉林國有資源（資產(chǎn)）有償使用收入達277.10億元，同比增長62.43%；重慶該項收入達761.44億元，增幅23.18%。遼寧雖暫未明確公布2024年數(shù)據(jù)，但其率先建立系統(tǒng)性盤活機制，出臺《遼寧省行政事業(yè)性國有資產(chǎn)清查盤活工作方案》，明確通過優(yōu)化在用、共享共用、公開招租、公開出售等九大方式實現(xiàn)資產(chǎn)資源效益最大化；該省將房屋、土地、車輛、大型設備儀器等全部納入清查范圍，建立可盤活資產(chǎn)臺賬滾動更新。非稅收入管理提質(zhì)增效成果顯著。
非稅收入管理提質(zhì)增效成果同樣顯著。2024年多地非稅收入漲幅突出，江蘇非稅收入2396.13億元，同比增長22.7%；湖北非稅收入1284.79億元，增長26%。同時，審批機制改革提速：浙江率先出臺專項債項目“自審自發(fā)”指引，建立“二上二下”雙向匹配機制；福建推行季度“動態(tài)審核+滾動發(fā)行”；四川強化項目“全生命周期管理”；共同推動資金配置效率提升。
四、總結(jié)
2025年地方債管理思路正經(jīng)歷深刻轉(zhuǎn)型，從“項目建設”轉(zhuǎn)向“防風險、促效能”的新模式。“自審自發(fā)、季度滾動”等新機制試點，推動資金配置從追求總量擴張轉(zhuǎn)向提升效能。專項債用途突破“純基建”范疇，擴展至化債、補短板、促創(chuàng)新、穩(wěn)金融等多元目標，成為化解歷史包袱與鍛造新動能的雙面利器。
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